全球基因巨頭重注中國市場，釋放了哪些信號？

　　鐵了心擴展業務版圖的Illumina（因美納）在中國邁出了自己的步子。

　　2月1日，紅杉資本中國基金和因美納共同宣布，將啟動紅杉中國智能醫療基因組學孵化器。新聞稿中稱，因美納和紅杉中國旨在通過該創新孵化平臺進一步推動中國基因領域創新產業生態的發展，扶持生命科學初創企業，推動其在基因技術創新應用領域的突破和發展。創新平臺由紅杉中國提供運營管理，因美納提供技術驅動。根據相關信息，在每年兩輪，每輪為期6個月的孵化周期內，該孵化器將為因美納和紅杉中國共同篩選的企業團隊提供豐厚的資金支持、因美納的測序平臺、耗材和技術驅動、以及位于上海的一座設備齊全的現代化實驗室等等助力。一個全球基因測序領域龍頭、一個國內醫藥投資界明星機構，為何要聯手成立這樣的早期孵化平臺？二者結合又能迸發出怎樣的化學反應呢？01 因美納：向下，再向下一直以來，因美納都將自己比作基因測序領域的谷歌。手握核心技術，坐擁全球近三分之二市場份額的因美納和谷歌之間有著不少相似之處，甚至是他們對未來的憂慮。就算谷歌和因美納這樣的行業霸主，擁有近乎絕對的優勢和先進技術，依然無法高枕無憂。后來者像是每個第一命運里必將到來的詛咒，不進則退，登高易跌重。最新公布的財報顯示，受疫情影響2020年第三季度因美納收入為7.94億美元，雖然環比有26%的增長，但與去年同期的9.07億美元相比下降12％。根據因美納全球總裁Francis deSouza 2021年初在JP摩根大會上提供的數字，因美納2020年第四季度收入約9.5億美元環比增長約20%，相較2019年第四季度增長5%。而去年年底傳出上市消息的國內基因測序龍頭華大智造，雖然同樣受到疫情打擊但銷售增速迅猛。招股書顯示華大智造2020年前三季度的銷售總額接近2019年全年。從增速上看，與因美納間的差距正在加速縮小。因美納業績放緩并非只歸罪于疫情，2019年因美納雖然實現全年營收35.4億美元，但同比增速跌破兩位數，只有6%。其中儀器營收甚至出現了負增長。引出外界對其業務是否觸及天花板的擔憂。若無遠慮必有近憂。雖然優勢依然很大，在可以預見的“前堵后追”困境真正出現前因美納選擇出擊。站在產業鏈上游掌控行業命脈的因美納的方法是將觸手延伸向下。2020年9月因美納宣布80億美元收購癌癥早期篩查公司Grail，將這家正在沖擊納斯達克的行業領頭羊再次收入囊中。有分析師稱，借著向中下游滲透因美納或有意在基因測序市場產業鏈打造自己的“閉環”生態。和谷歌一樣，構筑平臺搭建生態。因美納向著更下方延伸的方式也并不局限在并購上。2014年。因美納在美國舊金山創立了專注為基因組學領域構建動態生態系統的產業加速器（Illumina Accelerator），為與其合作的創業者提供資金、場地、技術等等支持，該項目還積極推進基因組學各方向的應用開發和成果轉化。根據因美納官網信息，截至2020年6月該項目在五年時間里投資了45家基因組學初創公司，并募集了超過4億美元的風險投資。2019年Illumina Accelerator開始全球的擴張。而在中國，因美納選擇和紅杉中國聯手。因美納全球總裁Francis deSouza在新聞稿中稱，“因美納借助在美國及英國的因美納加速器（Illumina Accelerator），培育和創立了眾多非常成功的擁有風險投資支持的基因初創公司。今天，我們與紅杉中國合作啟動的孵化器項目將開啟與中國領先的基因初創公司的全面合作，通過釋放基因的力量，為這一充滿活力并擁有巨大潛能的市場提供更多創新的基因技術應用和臨床解決方案。”因美納此舉當然是基于對中國市場的重視。在Francis deSouza 2017年第一次來華時就曾表示出對眾多市場的濃厚興趣，“同中國領先的生物和技術公司一起合作，促進‘中國智造’”。貝瑞和康、安諾優達、廈門艾德...此前因美納已與不少國內企業展開合作。在國內因美納的客戶更是為數不少，其中包括眾多基因檢測公司和官方機構。有媒體統計，截至2020年7月, 中國共有超過 55家實驗室使用NGS方法在各項平臺上發布了新冠病毒基因序列，其中超過80%的研究使用了因美納技術平臺。2019年因美納在大中華區營收達到3.72億美元，占比10.5%，成為僅次于美國的第二大單一國家市場。而根據此前華大智造招股書中公布的數字，其2019年10.91億元人民幣的營收中海外市場占比僅為9.35%。利用尚捏在手中優勢將戰火延燒到對手主場或許也是因美納的考量之一。02 紅杉中國：早期，更早期投資領域鼎鼎大名的紅杉中國則有著自己的考慮。近幾年，主張做“企業發展長期陪跑人”的紅杉中國在醫療健康領域的投資迎來收獲期，成績斐然，其長長的投資標的中不乏貝達藥業、信達生物、再鼎醫藥、騰盛博藥等明星公司。根據動脈網數據，醫療健康領域2020年有項目IPO的投資機構數量達到236家，但其中有2個及以上IPO的機構僅有39家，而紅杉中國則以全年10個IPO項目成為領跑的雙強之一。醫療健康也成為紅杉中國三大投資方向（另兩項為TMT和消費服務）之一。基因領域作為生物藥創新的前沿，自然是紅杉中國醫療投資棋局中不可或缺的一步先手。紅杉中國參與了Grail此前高達3億美元的C輪融資。2019年紅杉中國還領投了德國創新眼科基因療法公司ViGeneron，2021年一開始這家公司便與渤健（Biogen）、第一三共等全球藥企先后傳出合作的消息。在國內，而紅杉中國系統性的布局則開始的更早：2015年，紅杉中國便參與了腫瘤基因檢測企業燃石醫學的A+輪融資，2017年領投了基因測序企業藥明明碼的B輪，2018年領投了基因編輯企業啟函生物的A輪融資，2020年紅杉中國更是領投了眼科基因治療藥物研發商紐福斯的A輪、閱微基因的C輪，參與了基因和細胞治療領域企業賦源生物的A輪融資，基因編輯治療企業正序生物天使輪等等。其中燃石醫學在2020年6月登陸美國納斯達克，如今市值超過30億美元，這也為從A+輪開始每輪都不斷增加投資的紅杉帶來了豐厚的回報。紅杉中國董事總經理楊云霞在相關報道中表示，紅杉中國一直堅定看好并深度布局基因領域。不過，紅杉顯然并不只滿足于布局的深度，而是進一步將投資戰略指向著更早期的創業公司。紅杉中國在2018年成立了專項的“紅杉種子基金”全面提升早期投資板塊。在此前接受E藥經理人采訪時紅杉中國也表示，對早期投資的關注是紅杉中國在醫療健康領域長期關注和踐行的重要投資策略。紅杉中國此次與因美納的合作則使其戰略向著更早期邁進，深度參與到基因領域初創企業的孵化中去。而這也在紅杉中國創始人沈南鵬對合作的表態中得到了印證，“創新創業浪潮正在經歷新一輪換擋提速的當下，投資機構要有更強的‘組局’能力，主動參與到創新企業的孵化中，從源頭上幫助創業者深度對接全球優質產業和技術資源，更好地把技術實力轉化為對社會有用的產品和服務。此次與因美納攜手搭建基因組學創新生態，我們希望幫助中國在該領域孵化出更多創業新星。”知名投資機構與行業龍頭的聯合將舊有的“資本+技術”模式抬升一個梯度，既為紅杉中國提供了更多優質投資標的機會，也為因美納不斷延伸業務版圖創造了條件，而兩強聯手，對中國基因領域帶來的助力同樣不容小覷。