醫療企業設立產業基金加速創新競爭力是核心考慮

　　日前達安基因宣布與上海摯信投資及一位管理層人員共同設立產業投資基金，達安基因全資子公司達安科技占股20%。該基金主要用于投資廣州市戰略性主導產業生物與健康產業領域，公司表示未來基金在廣州市的戰略性主導產業領域投資額原則上不低于本基金規模的？50%。

　　醫療企業公司正在越來越多地進入投資領域。比方說，今年上半年，先聲藥業宣布聯合弘毅投資、摯信資本、復星藥業成立基金會，建立一項名為“百家匯”的生物醫藥孵化器，計劃未來3年時間內募集30億元，用于吸納海外生物醫藥領域專家學者回國創業。

　　此外，今年上半年還有昆明制藥高管聯合兩大PE共同發起醫療產業并購基金，重點在于醫藥項目和醫院。中國醫藥集團在常州設立30億健康產業基金，主要針對生物醫藥。之前還有愛爾眼科參與設立兩家并購基金，中恒集團、萊美藥業也設立了產業基金。這些基金大都看好與自身業務可以互補的板塊，尤以醫藥和醫院為主導。

　　醫療公司進入產業投資的特點有幾個方面。首先是專注于專業性比較高的領域，比如上面說到的幾個案例，都是生物健康、制藥等門檻非常高的業務，技術性要求非常強。這一方面是因為投資方公司都是行業從業者，對產業已經有比較深入的了解。一方面則是這些公司希望進入門檻較高的領域，扶植專業領域公司，作為未來推動自身發展的一個方面。

　　第二個特點則是這些基金普遍對回報期的預期比較長。此次達安基因的產業基金為五年期，相比中國的風投基金三到五年的期限更穩定，因為醫療行業布局是一個長期投資，尤其在專業領域，需要比較長的時間去耕耘，產業基金在投資回報預期上沒有一般創投這樣激進，對扶植優秀的項目更加有利。

　　第三則是在托管模式上。由于大部分醫療企業缺乏投資激進管理經驗，而且也沒有特殊的人力來尋找、管理項目，因此未來的趨勢是產業內公司會選擇和專業基金合作，合資成立產業基金，委派有投資背景的人員管理基金，但在選擇投資項目和戰略退出上，醫療從業企業有助于貢獻行業內的經驗，同時在退出戰略上，很可能成為接盤者，吸納能夠推動其業務發展或者形成互補的項目。

　　未來可能會有越來越多的醫療企業進入投資領域。這一方面是因為市場競爭激烈，企業在創新上壓力很大，需要不斷吸納新的項目，尤其對于類似達安基因這樣處于技術前端的項目，對創新的需求非常大。

　　另一方面則是因為當企業發展到一定程度，專業性越來越強，但進入新領域的成本也會很高，不但需要專業人才，還需要投資成本和時間。相比之下，收購或者入股的時間和資金成本都會比較低，而且可以在長時間的投資過程中，不斷去影響成長中的項目，對自身業務的未來發展都是很有好處的。因此未來醫療專業基金設立的步伐會加快，領域會非常專業，對基金管理者的專業背景和產業理解要求會更高。