常山含有效成分黃常山堿，簡稱常山堿，主要為黃常山堿甲、乙及丙，三者為互變異構體。還含黃常山定以及4-喹唑酮、傘形花內酯等。從根及葉中分離出的退熱堿和異退熱堿，相應地就是黃常山堿乙和黃常山堿甲。葉含生物堿總置約0.5%，其中黃常山堿的含量比根中的多10～20倍。另含少量三甲胺。根含總生物堿約0.1%，其中有常山堿（常山堿乙，febrifugin,β-dichroine）、異常山堿（常山堿甲，isofebrifugin,α-dichroine）及常山堿丙（γ-dichroine），為抗瘧有效成分。另含常山次堿（dichroidine）、4-喹唑酮（4-quinazolone）及一種吸濕性生物堿。此外。尚含有兩種中性物質：傘形花內酯（常山素A，unbeliferone,dichrin A,7 -hydroxycoumarin）、常山素B（dichrin B)。