政策春風拂動環保新能源股前景可期

　　 環保與新能源相關概念股受政策春風拂動，在本年度中報中可謂大出風頭。放眼中報，盡管整體經濟壓力下不少行業中報行情走勢低迷，但環保行業中報業績的一抹亮色讓許多投資者寬心不少：國泰君安統計顯示，截至7月15日，已公布中期業績預告的27家行業上市公司在2014年二季度單季度的凈利潤同比增速為42%。2014年上半年電力設備新能源行業也增勢亮眼。據機構統計，截至2014年7月11日，電力設備新能源行業140家上市公司中已有69家披露了2014年上半年業績預告，其中有47家同比增長，占比為68%，同比扭虧的有4家，預計虧損的僅6家。

　　 機構認為，環保板塊作為一個公認的成長板塊，其業績增速自2014年一季度開始，連續兩個季度與創業板整體增速出現明顯的、持續的方向性偏離，是過去幾年不曾出現過的現象。而未來中報行情及水污染防治行動計劃的出臺還將為環保板塊帶來主題性機會，業績突出且前景可期，值得投資者留意關注。

　　 財報 光伏、風電、新能源汽車表現突出

　　 環保概念股中，風電和光伏近期“風光”一時無兩。不僅風電、光伏和核電相對于傳統發電板塊表現出色，智能電網輸變電板塊、新能源汽車也受到資金熱捧。

　　 來自券商機構的統計數據顯示，在已披露預告9家風電上市公司中，平高電氣及許繼電氣業績增長均在50%以上。此外，機構預測其余7家中除四方股份外的6家有望實現快速正增長，其中，隆基股份增速有望達到400%―600%。

　　 而從板塊大的走勢來看，風電行業基本面持續轉好，下半年行業凈利潤增速也趨于回升。機構認為，受益于利好政策的持續推動，2014年上半年電力設備新能源行業總體上有望實現業績的持續改善。

　　 除了風電，新能源汽車近期也成為資金熱捧的對象。從中報情況來看，統計數據顯示，新能源汽車板塊24家公司中，有16家公司公布了中報業績預告，其中，15家公司預喜，僅有一家公司預計利潤下滑。15家預喜公司中，4家預增，2家續盈。

　　 而從個股看來，大富科技、中通客車、奧特迅、萬向錢潮、許繼電氣、松芝股份和大洋電機凈利潤增幅均超過50%。大富科技更是凈利潤預增1271.79%―1321.08%，預增額度達35660萬元―37160萬元。

　　 機構分析，新能源汽車的受寵得益于政策因素較多。除了風電和新能源汽車，光伏行業亦處于反轉上升階段，主產業鏈企業的盈利狀況將逐季改善。此外，特高壓及智能電網輸變電板塊業績也是增幅顯著。

　　 不過，從下半年投資機會來看，投資者可以有更多的選擇。民生證券分析，上半年來大氣子版塊增長顯著，作為前、后端脫硝市場龍頭的龍源技術和中電遠達分別獲得同比90%―120%和137%的大幅增長。隨著脫硝市場整合進程持續，預計前期積累起先發優勢的廠商地位將得以延續，可對相關的龍頭廠商予以關注。

　　 此外，盡管水務板塊整體表現一般，絕大部分公司中報增速僅為20%左右，但下半年《水污染防治行動計劃》有望出臺，將撬動2萬億水務市場投資，帶來可觀的反轉機會。

　　 預測 下半年著眼政策利好板塊

　　 與其他板塊不同的是，不論是風電、光伏、新能源汽車，還是水務、清潔能源，環保板塊的一大影響因素是政策支持。因此，機構建議，投資者可重點關注近期的“政策寵兒”，從中挑選利好政策影響下中報業績呈現不錯的個股。

　　 從這一思路來看，機構建議，風電板塊首當其沖成為標的。近期，國家發改委6月正式下發《關于海上風電上網電價政策的通知》，明確了國內海上風電的標桿電價：2017年以前投運的近海風電項目上網電價為每千瓦時0.85元，潮間帶風電項目上網電價為每千瓦時0.75元。

　　 而申銀萬國近期研究報告顯示，經過測算，海上風電的標桿電價如果定在0.8元/kwh，將使海上風電項目具備經濟開發價值，因此最新正式公布的兩檔電價將有效激發項目業主對于海上風電的開發熱情。而目前國內獲得核準而尚未開工的海上風電項目為1.87GW，已經獲得回復函的項目裝機量達到4.09GW，項目儲備充足，在上網電價明確的情況下，國內海上風電市場有望快速啟動。

　　 結合海上風電的利好政策背景，投資者可以優先選擇行業龍頭股份，獲得利好影響的可能性更大。舉例來說，就海上風電行業來看，金風科技是國內第一、全球第二的風電整機龍頭企業，將顯著受益于行業復蘇。2013年公司風機國內市場份額約為23%、全球份額約為10%。未來海上風電市場啟動，公司作為行業龍頭收益可能性大。

　　 此外，光伏板塊也受到不少利好政策的眷顧。根據國家能源局近期下發的《關于進一步落實分布式光伏發電有關政策的通知》（征求意見稿），籌劃將“35千伏以內并網，發電量在2萬千瓦以內，有效利用了灘涂、荒山荒地、農業大棚、魚塘的光伏項目”列入分布式范疇，并執行當地地面電站補貼電價。

　　 機構預計，新政策一旦發布，未來分布式余電上網的收益水平可能會達到1元/度，比目前的約0.8元/度高出了25%左右，大大提高分布式光伏的投資收益率，同時還會使分布式光伏的收益更加明確，促進光伏領域的金融創新。

　　 機構建議，結合政策利好方向，同時結合相關行業龍頭股票中報情況進行分析，投資者不難篩選出合適的投資標的。成為較為可靠的投資標的。

　　 此外，下半年，隨著“水十條”出臺逐步迫近，“京津冀環保一體化”政策預期出臺，環保板塊整體也將受益，相關個股碧水源、迪森股份、雪迪龍、國電清新、維爾利等。預計碧水源、迪森股份等都將受此利好影響，可以納入投資標的的考量范圍。