法拉第效應可以應用于測量儀器。例如，法拉第效應被用于測量旋光度、或光波的振幅調變、或磁場的遙感。在自旋電子學里，法拉第效應被用于研究半導體內部的電子自旋的極化。法拉第旋轉器（Faraday rotator）可以用于光波的調幅，是光隔離器與光循環器（optical circulator）的基礎組件，在光通訊與其它激光領域必備組件。具體應用如下：
（1） 量糖計（自然旋光）
（2） 磁光開關與磁光調制器（點調制與空間調制）
（3） 磁光光盤：光信息存儲
（4） 磁光電流傳感器（或互感器）：測量大電流
（5） 磁光隔離器：在光通信和級聯式激光器系統中用以隔離后續系統反饋的光信號
（6） 磁光偏頻器：零鎖區激光陀螺中通過產生偏頻來消除激光陀螺的閉鎖現象
法拉第效應可用于混合碳水化合物成分分析和分子結構研究。在激光技術中這一效應被利用來制作光隔離器和紅外調制器。該效應可用來分析碳氫化合物，因每種碳氫化合物有各自的磁致旋光特性；在光譜研究中，可借以得到關于激發能級的有關知識；在激光技術中可用來隔離反射光，也可作為調制光波的手段。
因為磁場下電子的運動總附加有右旋的拉穆爾進動，當光的傳播方向相反時，偏振面旋轉角方向不倒轉，所以法拉第效應是非互易效應。這種非互易的本質在微波和光的通信中是很重要的。許多微波、光的隔離器、環行器、開關就是用旋轉角大的磁性材料制作的。