，這個方程稱為Michaelis-Menten方程，是在假定存在一個穩態反應條件下推導出來的，其中
值稱為米氏常數，
是酶被底物飽和時的反應速度，
為底物濃度。
米氏方程的圖像及其上下限 由此可見 值的物理意義為反應速度
達到
時的底物濃度（即
），單位一般為mol/L，只由酶的性質決定，而與酶的濃度無關。可用 的值鑒別不同的酶。
當底物濃度非常大時，反應速度接近于一個恒定值。在曲線的這個區域，酶幾乎被底物飽和，反應相對于底物S是個零級反應。就是說再增加底物對反應速度沒有什么影響。
反應速度逐漸趨近的恒定值稱為最大反應速度 。對于給定酶量的 可以定義為處于飽和底物濃度的起始反應速度n。對于反應曲線的這個假一級反應區的速度方程可寫成一種等價形式：
n（飽和時）=Vmax=k[E][S]0=k[E]total=kcat[ES]
速度常數k等于催化常數k cat，k cat是ES轉化為游離的E和產物的速度常數。飽和時，所有的E都是以ES存在。方程（3.2）中還有另一個簡單的關系式：Vmax=kcat [E]total。從中得出：kcat=Vmax / [E]total。kcat的單位是s－1。催化常數可以衡量一個酶促反應的快慢。
米氏常數 是酶促反應速度n為最大酶促反應速度值一半時的底物濃度。這可通過用[S]取代米氏方程中的 證明，通過計算可得n=Vmax /2。