茯神常見者為其菌核體。多為不規則的塊狀，球形、扁形、長圓形或長橢圓形等，大小不一，小者如拳，大者直徑達20～30厘米，或更大。表皮淡灰棕色或黑褐色，呈瘤狀皺縮，內部白色稍帶粉紅，由無數菌絲組成。子實體傘形，直徑0.5～2毫米，口緣稍有齒；有性世代不易見到，蜂窩狀，通常附菌核的外皮而生，初白色，后逐漸轉變為淡棕色，孔作多角形，擔子棒狀，擔孢子橢圓形至圓柱形，稍屈曲，一端尖，平滑，無色，有特殊臭氣。
