重磅，沃特世拿下BD生命科學與診斷業務！

　　2025年7月14日，美國馬薩諸塞州，全球分析儀器領導者Waters Corporation（紐約證券交易所代碼：WAT）宣布，已與醫療技術巨頭Becton, Dickinson & Company（BD，紐約證券交易所代碼：BDX）達成最終協議，將整合BD旗下生物科學及診斷解決方案業務。此次交易通過反向莫里斯信托（Reverse Morris Trust）結構完成，交易價值約175億美元，旨在創建一家專注于生命科學與診斷行業領導者。

　　戰略協同與財務展望

　　合并后的公司將結合Waters在液相色譜、質譜分析等領域的核心技術，與BD在流式細胞術、分子診斷及微生物檢測方面的創新實力，形成互補優勢。預計合并后實體2025年營收將達到65億美元，調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）約20億美元，并在2030年前實現以下目標：

　　年收入增長：中高個位數復合年增長率；

　　利潤率提升：調整后營業利潤率擴大至32%，較當前水平提升超過500個基點；

　　每股收益增長：年均復合增長率達兩位數；

　　協同效應：累計創造345億美元的年度EBITDA協同效益，其中200億美元來自成本優化，290億美元來自收入增長。

　　Waters首席執行官Udit Batra表示：“此次合并標志著Waters轉型征程中的關鍵里程碑。通過整合BD的生物科學和診斷業務，我們將加速進入生物制劑、多組學及多重診斷等高增長領域，同時強化全球客戶的服務能力。”

　　BD董事長兼首席執行官Tom Polen指出：“這一交易將兩家創新驅動的公司強強聯合，借助雙方在研發、商業化及全球化布局上的優勢，為生命科學和臨床診斷領域開辟新的增長路徑。BD將專注于醫療技術創新，而Waters則能為BD生物科學業務提供理想的平臺，釋放其長期價值。”

　　交易結構與時間表

　　反向莫里斯信托架構：BD將其生物科學及診斷業務分拆為獨立公司SpinCo，并與Waters全資子公司合并。交易完成后，BD股東將持有合并后公司約39.2%的股份，Waters現有股東持股60.8%。

　　現金分配：BD將在交易完成前獲得約40億美元現金分配（需扣除相關費用）。

　　監管與審批：交易預計于2026年第一季度末完成，需通過反壟斷審查、股東批準及其他常規程序。

　　合并后公司亮點

　　市場擴張：總潛在市場規模（TAM）從190億美元增至400億美元，覆蓋制藥質量檢測、微生物診斷、生物制劑開發等高增長領域。

　　技術整合：Waters的Empower?信息化平臺與BD的流式細胞術、PCR技術結合，推動實驗室自動化與精準醫療發展。

　　財務韌性：合并后公司預計保持強勁現金流，研發投入占比維持在10%，支持持續創新。

　　領導團隊與治理

　　合并后公司由Waters現任高管團隊主導，Udit Batra擔任首席執行官，Amol Chaubal出任高級副總裁兼首席財務官。BD將提名兩名董事加入新董事會，總部繼續位于馬薩諸塞州米爾福德。