靈芝類所含化學成分非常復雜，多數的靈芝化學成分主要有：三萜類化合物、多糖類、核苷類、甾醇類、生物堿類、呋喃衍生物、氨基酸多肽類、無機元素、脂肪酸等。其主要成分介紹如下：
一、三萜類化合物：
三萜類化合物是靈芝的主要化學成分之一，靈芝中的很多三萜類化合物具有生理活性。1982年Kubota. T等人首次從赤芝子實體中分離得到三萜類化合物。到目前為止，已先后從赤芝子實體和孢子粉中分離了103種新的三萜類化學成分。中國科學院介入靈芝研究，經研究證實其藥理作用為：三萜類化合物（尤其是四環三萜、五環三萜）是靈芝的主要藥理成分，是靈芝（孢子）發揮抗炎、鎮痛、毒殺腫瘤細胞、抗缺氧等作用的主要功效成分。實驗證明靈芝三萜類具有迅速提高免疫力，表現在促進淋巴細胞增殖，提高巨噬細胞、NK細胞、T細胞的吞噬能力和殺傷力。并直接和間接毒殺腫瘤細胞，同時能夠激活化療藥物難以殺死的Go期腫瘤細胞，進行單獨或聯合毒殺。
二、靈芝多糖：
靈芝多糖是靈芝的生物活性物質之一，多糖的研究以赤芝、紫芝居多，以日本、中國（含臺灣）、印度尼西亞、韓國、新加坡等研究較多，發展不平衡。總的來說，多糖研究的廣度、深度不如三萜類化合物。靈芝多糖類藥理作用：具有抗腫瘤作用、免疫調節作用、降血糖作用、降血脂作用、抗氧化作用和抗衰老作用。
三、核苷類：
核苷類是由核糖和嘌呤、嘧啶等結合的化合物，也是生物的一次性代謝產物，它能溶于水，有廣泛的藥理活性。據文獻記載，其藥理作用有：能治療進行性肌營養不良、萎縮性肌強直，抑制肌強直癥小鼠的血清醛縮酶、抑制血小板凝集，有鎮靜劑、抗缺氧，提高心肌組織營養吸收能力等。其中靈芝中分離出來的腺苷功效最為顯著，效果廣泛。