激進投資機構入局！碧迪公司生命科學部門何去何從？

2月3日，金融時報報道，激進投資機構星堡價值（Starboard Value）近日購入醫療技術巨頭碧迪公司（Becton Dickinson & Co，簡稱BD）的股份，并敦促這家市值720億美元的企業剝離其生命科學部門。據知情人士透露，星堡已與BD管理層會面，并向董事會致信要求分拆該部門。消息公布后，BD股價在盤前交易中一度上漲3%。  

碧迪的生命科學部門主要為臨床和研究實驗室提供產品，2024財年（截至9月底）收入達52億美元，約占公司總營收的四分之一。知情人士稱，BD正與顧問商討分拆計劃，該部門估值可能在330億至350億美元之間。此外，其他股東近期也施壓管理層加快分拆進程，星堡的加入或將進一步推動這一行動。  

近年來，BD股價表現遜于同行及標普500指數——過去一年僅上漲4.4%，而標普500同期漲幅接近22%。美國銀行分析師曾于去年12月指出，分拆生命科學業務可使公司整體價值提升30%，理由是“各部分價值總和與集團當前市值的差距已不容忽視”。  

星堡由聯合創始人杰夫·史密斯（Jeff Smith）執掌，管理資產超90億美元，此前曾對賽富時（Salesforce）和Tinder母公司Match Group發起激進投資。近期，該機構還披露了持有輝瑞（Pfizer）和強生分拆的消費健康公司Kenvue的股份。  

值得注意的是，BD并非首次分拆業務。2022年4月，其糖尿病設備子公司Embecta獨立上市，但股價迄今已下跌約60%。對此，BD董事長兼CEO湯姆·波倫（Tom Polen）曾表示，公司持續評估業務組合，核心問題是“我們是否為該業務的最佳所有者”。  

截至發稿，BD與星堡均未對分拆傳聞置評。